Co to jest Bitcoin Mining i jak to działa

Co to jest Bitcoin Mining i jak to działa
16 października 2020
Category: Możesz Użyć

Wydobywanie bitcoinów wydaje się szalone!

Komputery poszukujące wirtualnych monet? Czy wydobywanie bitcoinów to tylko darmowe pieniądze?

Cóż, to dużo, dużo więcej!

Jeśli chcesz uzyskać pełne wyjaśnienie dotyczące wydobywania bitcoinów, czytaj dalej.

Rozdziały

Rozdział 1

Co to jest Bitcoin Mining?

Wydobywanie bitcoinów jest podstawą sieci Bitcoin.

Górnicy zapewniają bezpieczeństwo i potwierdzają transakcje Bitcoin.

Bez górników Bitcoin sieć zostałaby zaatakowana i przestałaby działać.

Wydobywanie bitcoinów odbywa się za pomocą wyspecjalizowanych komputerów.

Rolą górników jest zabezpieczenie sieci i przetwarzanie każdej transakcji Bitcoin.

Górnicy osiągają to, rozwiązując problem obliczeniowy, który pozwala im łączyć ze sobą bloki transakcji (stąd słynny „ łańcuch bloków ” Bitcoina).

W przypadku tej usługi górnicy są nagradzani nowo utworzonymi Bitcoinami i opłatami transakcyjnymi.

Rozdział 2

Jak działa wydobywanie bitcoinów?

Czym właściwie zajmuje się wydobywanie bitcoinów?

Górnicy zabezpieczają sieć i potwierdzają transakcje Bitcoin.

Górnicy otrzymują nagrody za swoją usługę co 10 minut w postaci nowych bitcoinów.

Czym właściwie jest Bitcoin Mining?

Jaki jest sens wydobywania bitcoinów? O to pytamy każdego dnia!

Istnieje wiele aspektów i funkcji wydobywania bitcoinów i omówimy je tutaj. Oni są:

  1. Emisja nowych bitcoinów
  2. Potwierdzanie transakcji
  3. Bezpieczeństwo

Wydobywanie służy do wydawania nowych bitcoinów

Tradycyjne waluty – takie jak dolar czy euro – są emitowane przez banki centralne. Bank centralny może w każdej chwili wyemitować nowe jednostki pieniądza w oparciu o to, co według nich wpłynie na poprawę gospodarki.

Bitcoin jest inny.

Dzięki Bitcoin górnicy są nagradzani nowymi bitcoinami co 10 minut.

Wskaźnik emisji jest ustawiony w kodzie, więc górnicy nie mogą oszukiwać systemu ani tworzyć bitcoinów z powietrza. Muszą wykorzystać swoją moc obliczeniową, aby wygenerować nowe bitcoiny.

Górnicy potwierdzają transakcje

Górnicy uwzględniają transakcje wysłane w sieci Bitcoin w swoich blokach.

Transakcję można uznać za bezpieczną i zakończoną tylko wtedy, gdy jest zawarta w bloku.

Ponieważ tylko wtedy, gdy transakcja została zawarta w bloku, jest ona oficjalnie osadzona w łańcuchu bloków Bitcoin.

Więcej potwierdzeń jest lepszych w przypadku większych płatności. Oto wizualizacja, więc masz lepszy pomysł:

Dlaczego Bitcoin potrzebuje górników?

Krótko mówiąc, górnicy zabezpieczają sieć Bitcoin.

Robią to, utrudniając atak, zmianę lub zatrzymanie.

Im więcej kopaczy, tym bezpieczniejsza sieć.

Jedynym sposobem na odwrócenie transakcji Bitcoin jest posiadanie ponad 51% mocy sieciowej. Rozproszona moc mieszania rozłożona na wielu różnych górników zapewnia bezpieczeństwo Bitcoin.

Rozdział 3

Jak wydobywać bitcoiny

Naprawdę chcesz wypróbować wydobywanie bitcoinów?

Cóż, możesz to zrobić. Jednak dla większości ludzi nie jest to opłacalne, ponieważ górnictwo jest wysoce wyspecjalizowaną branżą.

Większość wydobycia bitcoinów odbywa się w dużych magazynach, w których dostępna jest tania energia elektryczna.

Większość ludzi NIE powinna dziś wydobywać bitcoinów.

Większość wydobywania bitcoinów jest wyspecjalizowana, a magazyny wyglądają mniej więcej tak:

To z kim się mierzysz! Jest to po prostu zbyt drogie i mało prawdopodobne, abyś przyniósł zysk.

W przypadku eksploracji hobbystycznej pokażemy Ci kilka kroków, które możesz podjąć, aby już teraz rozpocząć wydobywanie bitcoinów.

Krok 1: Zdobądź portfel Bitcoin

Zarabiając bitcoiny z wydobycia, trafiają one bezpośrednio do portfela Bitcoin.

Nie możesz kopać bez portfela.

Ledger Nano X

  • EKRAN:
  • WYDANE: 2019
  • CENA: 119 USD

Ledger Nano S

  • EKRAN:
  • WYDANY: 2016
  • CENA: 59 USD

TREZOR T

  • EKRAN:
  • WYDANY: 2018
  • CENA: 159 $

TREZOR One

  • EKRAN:
  • WYDANY: 2013
  • CENA: 59 USD

Jeśli nie masz pewności, który portfel kupić, nasz przewodnik po najlepszych portfelach bitcoinowych pomoże Ci wybrać portfel.

Krok # 2: Znajdź giełdę Bitcoin

Zarabiając bitcoiny z wydobycia, być może będziesz musiał sprzedać monety, aby zapłacić za koszty energii. Konieczne może być również kupowanie monet na giełdach.

  • Exchange z siedzibą w Kanadzie
  • Bardzo wysokie limity kupna i sprzedaży
  • Obsługuje Interac i drut

Nie promujemy, nie popieramy ani nie pobieramy prowizji z obrotu papierami wartościowymi, w tym kontraktami CFD, jednak eToro wymaga, abyśmy przedstawili następujące zrzeczenie się: kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z wysokim ryzykiem szybkiej utraty pieniędzy. wywierać nacisk. 62% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz sobie pozwolić na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.

Krok # 3: Zdobądź sprzęt do wydobywania bitcoinów

Nie będziesz w stanie wydobywać bez górnika ASIC.

Górnicy ASIC to wyspecjalizowane komputery, które zostały zbudowane wyłącznie w celu wydobywania bitcoinów.

Nawet nie próbuj kopać bitcoinów na swoim domowym komputerze stacjonarnym lub laptopie! Zarobisz mniej niż jednego grosza rocznie i stracisz pieniądze na energię elektryczną.

Ten film z 2017 roku pokazuje, jak trudno jest zarabiać na wydobywaniu pieniędzy przy użyciu GPU, a było to w 2017 roku. Obecnie jest znacznie mniej opłacalne niż w 2017 roku.

Krok 4: Wybierz pulę wydobywczą

Po otrzymaniu sprzętu do wydobycia musisz wybrać pulę wydobywczą.

Bez puli wydobywczej otrzymasz wypłatę za wydobycie tylko wtedy, gdy sam znalazłeś blok. Nazywa się to wydobyciem solo.

Nie zalecamy tego, ponieważ jest bardzo mało prawdopodobne, aby szybkość mieszania twojego sprzętu była wystarczająco blisko, aby znaleźć wydobywanie blokowe solo.

W jaki sposób pomagają baseny wydobywcze?

Dołączając do puli wydobywczej, dzielisz się swoim hashem z pulą. Gdy pula znajdzie blok, otrzymasz wypłatę na podstawie procentu wskaźnika hash wniesionego do puli.

Jeśli przekazałeś 1% hashrate puli, otrzymasz 0,125 bitcoinów z obecnej nagrody za blok 12,5 bitcoina.

Szybka wskazówka

Wydobywanie NIE JEST najszybszym sposobem na zdobycie bitcoinów.

Kupowanie bitcoinów to najszybszy sposób. Nasza wyszukiwarka giełd ułatwia znalezienie giełdy. Spróbuj tutaj.

Krok # 5: Zdobądź oprogramowanie Bitcoin Mining

Oprogramowanie do wydobywania bitcoinów to sposób, w jaki faktycznie podłączasz swój sprzęt do wydobywania do pożądanej puli wydobywczej.

Musisz użyć oprogramowania, aby wskazać szybkość mieszania w puli.

Również w oprogramowaniu podajesz puli, do której wypłaty z adresu Bitcoin mają być wysyłane.

Jeśli nie masz portfela Bitcoin lub adresu, dowiedz się, jak go zdobyć tutaj.

Dostępne jest oprogramowanie do wydobywania na komputery Mac, Windows i Linux.

Krok # 6: Czy wydobywanie bitcoinów jest legalne w Twoim kraju? Upewnić się!

Nie będzie to problemem w WIĘKSZOŚCI krajów.

Skonsultuj się z lokalnym prawnikiem, aby uzyskać dalszą pomoc w ustaleniu, czy wydobywanie bitcoinów jest legalne i jakie są konsekwencje podatkowe wykonywania tej czynności.

Krok # 7: Czy Bitcoin Mining jest dla Ciebie opłacalny?

Czy rozumiesz, co musisz zrobić, aby zacząć?

Powinieneś przeprowadzić kilka obliczeń i sprawdzić, czy wydobywanie Bitcoinów będzie dla Ciebie opłacalne.

Możesz użyć kalkulatora wydobywania bitcoinów, aby uzyskać przybliżony pomysł.

Mówię z grubsza, ponieważ wiele czynników związanych z rentownością wydobycia stale się zmienia.

Podwojenie ceny Bitcoin może zwiększyć Twoje zyski o dwa.

Ale:

Może również sprawić, że wydobycie będzie o wiele bardziej konkurencyjne, że Twoje zyski pozostaną takie same.

Jak wydobywać bitcoiny na Androida lub iOS

Oto, co jest zabawne:

W rzeczywistości MOŻESZ wydobywać bitcoiny na dowolnym urządzeniu z Androidem.

Korzystając z oprogramowania do wydobywania na Androida, możesz wydobywać bitcoiny lub inne monety.

Co nie jest takie zabawne?

Prawdopodobnie zarobisz mniej niż jednego grosza ROCZNIE!

Telefony z Androidem po prostu nie są wystarczająco wydajne, aby dorównać sprzętowi wykorzystywanemu w poważnych operacjach.

Więc może być fajnie skonfigurować górnika na telefonie z Androidem, aby zobaczyć, jak to działa. Ale nie spodziewaj się, że zarobisz pieniądze.

Spodziewaj się, że zmarnujesz dużo baterii swojego telefonu!

Rozdział 4

Co to jest sprzęt do wydobywania bitcoinów

Sprzęt do wydobywania bitcoinów (ASIC) to wysoce wyspecjalizowane komputery używane do wydobywania bitcoinów.

Branża ASIC stała się złożona i konkurencyjna.

Sprzęt górniczy znajduje się teraz tylko tam, gdzie jest tania energia elektryczna.

Kiedy Satoshi wypuścił Bitcoin, zamierzał wydobywać go na procesorach komputerów.

Przedsiębiorczy programiści szybko odkryli, że mogą uzyskać większą moc obliczeniową z kart graficznych i napisali oprogramowanie do wydobywania, które to umożliwia.

GPU zostały z kolei przewyższone przez układy ASIC (układy scalone specyficzne dla aplikacji).

Obecnie całe poważne wydobywanie bitcoinów odbywa się na układach ASIC, zwykle w centrach danych z regulacją termiczną i dostępem do taniej energii elektrycznej.

Korzyści skali doprowadziły w ten sposób do koncentracji siły wydobywczej w mniejszej liczbie rąk, niż pierwotnie planowano.

Rozdział 5

Czym są pule wydobywcze Bitcoin?

Pule wydobywcze pozwalają małym górnikom otrzymywać częstsze wypłaty za wydobycie.

Łącząc się z innymi górnikami w grupie, pula pozwala górnikom częściej znajdować bloki.

Ale są pewne problemy z basenami wydobywczymi, które omówimy.

Podobnie jak w przypadku wydobywania na GPU i ASIC, Satoshi najwyraźniej nie przewidział pojawienia się basenów górniczych.

Pule to grupy współpracujących górników, którzy zgadzają się na dzielenie się nagrodami blokowymi proporcjonalnie do ich mocy wydobywczej.

Ten wykres kołowy przedstawia aktualny rozkład całkowitej mocy wydobywczej według pul:

Chociaż baseny są pożądane dla przeciętnego górnika, ponieważ wygładzają nagrody i sprawiają, że są one bardziej przewidywalne, niestety koncentrują moc na właścicielu basenu wydobywczego.

Rozdział 6

Wewnątrz przemysłu wydobywczego bitcoinów

Przemysł wydobywczy przeszedł długą drogę od początków wydobywania kart graficznych.

Obecnie istnieją bardzo profesjonalne operacje górnictwa przemysłowego. Przyjrzyjmy się, jak one działają.

Jak wygląda farma górnicza?

Rzućmy okiem na prawdziwą farmę wydobywczą bitcoinów w stanie Waszyngton.

Farmy wydobywające bitcoiny używają wyłącznie górników ASIC do wydobywania różnych monet. Wiele z tych farm bije kilka bitcoinów dziennie.

Ile zarabiają farmy wydobywające kryptowaluty?

To, ile zarabia gospodarstwo górnicze, zależy od wielu czynników:

  • Cena jaką płaci za prąd
  • Ile lat ma jego sprzęt górniczy
  • Skala jego działania
  • Cena bitcoina w momencie sprzedaży przez górnika
  • Poziom trudności podczas wydobywania bitcoina

Zdecydowanie największym czynnikiem wpływającym na to, ile pieniędzy zarabia farma górnicza, jest to, ile płaci za energię elektryczną. Prawie wszystkie farmy wydobywcze używają tego samego sprzętu.

Ponieważ nagroda za znalezienie bloku jest stała, a trudność jest dostosowywana w oparciu o całkowitą moc obliczeniową pracującą nad znalezieniem bloków w danym momencie, elektryczność jest jedynym kosztem, który jest zmienny. Jeśli możesz znaleźć tańszą energię niż inni górnicy, możesz pozwolić sobie na zwiększenie rozmiaru swojej operacji wydobywczej lub wydać mniej na wydobycie przy tej samej wydajności.

Ile energii zużywają farmy górnicze

Jak już wspomniano, farmy górnicze zużywają dużo energii elektrycznej. To, ile konsumują, zależy od tego, jak duża jest ich operacja. Jednak najnowszy górnik Bitmain ASIC zużywa około 1350 watów.

W sumie szacuje się, że wszystkie farmy wydobywcze będą zużywać około 75 godzin terrwatu energii elektrycznej w roku 2020. To mniej więcej 15-krotność rocznego zużycia energii w Danii.

Gdzie znajdują się farmy górnicze?

Farmy górnicze zlokalizowane są na całym świecie. Nie wiemy, gdzie znajduje się każda farma górnicza na świecie, ale mamy pewne przypuszczenia.

Większość wydobycia znajdowała się i nadal jest zlokalizowana w Chinach. W rzeczywistości od 2020 roku uważa się, że aż 65% wydobycia bitcoinów odbywa się w Chinach.

Dlaczego w Chinach dzieje się tak dużo górnictwa? Samson Mow z Blockstream i były CTO w BTCC kopalni wyjaśnia.

Głównymi zaletami górnictwa w Chinach są krótsze czasy konfiguracji i niższe początkowe nakłady inwestycyjne, które wraz z bliskością miejsca montażu układów ASIC napędzały tam rozwój branży

Rozdział bonusowy 1

Ważne warunki wydobywania bitcoinów

W tym rozdziale dotyczącym premii poznamy niektóre z najczęściej używanych terminów związanych z wydobywaniem bitcoinów.

Jeśli myślisz o wydobywaniu na jakimkolwiek poziomie, zrozumienie tego, co oznaczają te terminy, będzie kluczowe dla rozpoczęcia pracy.

Górnik

Każdy, kto wydobywa Bitcoiny (lub jakąkolwiek inną kryptowalutę).

Nagroda za blok

Nagroda za blok to ustalona liczba Bitcoinów, które są nagradzane górnikowi lub puli wydobywczej, która znajdzie dany blok.

Basen górniczy

Zbiór pojedynczych górników, którzy „łączą” swoje wysiłki lub łączą moc i dzielą się nagrodą za blok. Górnicy tworzą pule, ponieważ zwiększa to ich szanse na zdobycie nagrody za blok.

Block Reward Halving

Mniej więcej co 4 lata nagroda blokowa jest zmniejszana o połowę. Pierwsza nagroda blokowa, jaka kiedykolwiek została wydobyta, miała miejsce w 2008 roku i była za 50 bitcoinów. Ta nagroda blokowa trwała cztery lata, kiedy w 2012 r. Nastąpił pierwszy halving, który spadł do 25 bitcoinów.

W 2016 roku nastąpił drugi halving, w którym nagroda została zmniejszona do 12,5 Bitcoina. W chwili pisania tego tekstu jesteśmy u progu trzeciej połowy (ETA 11 maja), w której nagroda zostanie obniżona do 6,25 Bitcoinów. Możesz znaleźć najbardziej aktualne oszacowanie, kiedy dokładnie nastąpi następny halving na naszym zegarze halvingowym bloku bitcoinów.

ASIC Miner

ASIC oznacza „układ scalony specyficzny dla aplikacji”. Mówiąc prostym językiem, oznacza to po prostu, że jest to chip zaprojektowany do wykonywania jednego bardzo konkretnego rodzaju obliczeń. W przypadku koparki ASIC chip w koparce jest przeznaczony do rozwiązywania problemów za pomocą algorytmu mieszającego SHA256. Jest to przeciwieństwo wydobywania na GPU, wyjaśnione poniżej.

Dowiedz się więcej o górnikach ASIC

Wydobywanie GPU

Wydobywanie na GPU polega na wydobywaniu bitcoinów (lub dowolnej kryptowaluty) za pomocą karty graficznej. Była to jedna z najwcześniejszych form wydobycia, ale nie jest już opłacalna ze względu na wprowadzenie górników ASIC.

Hashing Power (lub Hash Rate)

Ile obliczeń (haszów) może wykonać górnik na sekundę.

Lub może odnosić się do całkowitej ilości haszowania wykonanego w łańcuchu przez wszystkich połączonych górników – znanego również jako „Net Hash”.

Możesz dowiedzieć się więcej o Hash Rate, czytając nasz artykuł na ten temat.

Trudność

Trudność wydobycia mierzona w bilionach odnosi się do tego, jak trudno jest znaleźć blok. Obecny poziom trudności w łańcuchu bloków Bitcoin jest głównym powodem, dla którego kopanie nie jest opłacalne dla większości ludzi.

Regulacja trudności

Bitcoin został zaprojektowany tak, aby niezawodnie produkować blok co 10 minut. Ponieważ całkowita moc mieszania (lub Net Hash) stale się zmienia, trudność znalezienia bloku musi być dostosowywana proporcjonalnie do ilości całkowitej mocy mieszania w sieci.

Mówiąc najprościej, jeśli masz czterech górników w sieci, wszyscy z równą mocą mieszania i dwa przestoje, bloki pojawiałyby się co 20 minut zamiast co dziesięć. Dlatego trudność znalezienia klocków również musi zostać zmniejszona o połowę, aby klocki można było nadal znajdować co 10 minut.

Korekty trudności następują co 2016 bloków. Powinno to oznaczać, że jeśli nowy blok jest dodawany co 10 minut, to korekta trudności będzie następować co dwa tygodnie. Zasada 10-minutowego bloku to jednak tylko cel. Niektóre bloki są dodawane po ponad 10 minutach. Niektóre są dodawane po krótszym czasie. To prawo średnich i wielu, jeśli pozostawiono je przypadkowi. Nie oznacza to, że w większości przypadków bloki są dodawane niezawodnie co 10 minut.

Kilowatogodzina

Pomiar zużycia energii na godzinę. Większość górników ASIC powie Ci, ile energii zużywają, korzystając z tego wskaźnika.

Rozdział bonusowy 2

Czy wydobywanie bitcoinów to marnotrawstwo energii elektrycznej?

Media nieustannie twierdzą, że wydobywanie bitcoinów to strata energii elektrycznej.

Ale są pewne problemy z ich teoriami, które omówimy.

Czy wydobycie nie jest marnotrawstwem energii elektrycznej?

Certain orthodox economists have criticized mining as wasteful.

It must be kept in mind however that this electricity is expended on useful work:

Enabling a monetary network worth billions (and potentially trillions) of dollars!

Compared to the carbon emissions from just the cars of PayPal’s employees as they commute to work, Bitcoin’s environmental impact is negligible.

As Bitcoin could easily replace PayPal, credit card companies, banks and the bureaucrats who regulate them all, it begs the question:

Isn’t traditional finance a waste?

Not just of electricity, but of money, time and human resources!

Mining Difficulty

If only 21 million Bitcoins will ever be created, why has the issuance of Bitcoin not accelerated with the rising power of mining hardware?

Issuance is regulated by Difficulty, an algorithm which adjusts the difficulty of the Proof of Work problem in accordance with how quickly blocks are solved within a certain timeframe (roughly every 2 weeks or 2016 blocks).

Difficulty rises and falls with deployed hashing power to keep the average time between blocks at around 10 minutes.

For most of Bitcoin’s history, the average block time has been about 9.7 minutes. Because the price is always rising, mining power does come onto the network at a fast speed which creates faster blocks. However, for most of 2019 the block time has been around 10 minutes. This is because Bitcoin’s price has remained steady for most of 2019.

Block Reward Halving

Satoshi designed Bitcoin such that the block reward, which miners automatically receive for solving a block, is halved every 210,000 blocks (or roughly 4 years).

As Bitcoin’s price has risen substantially (and is expected to keep rising over time), mining remains a profitable endeavor despite the falling block reward… at least for those miners on the bleeding edge of mining hardware with access to low-cost electricity.

Honest Miner Majority Secures the Network

To successfully attack the Bitcoin network by creating blocks with a falsified transaction record, a dishonest miner would require the majority of mining power so as to maintain the longest chain.

This is known as a 51% attack and it allows an attacker to spend the same coins multiple times and to blockade the transactions of other users at will.

To achieve it, an attacker needs to own mining hardware than all other honest miners.

This imposes a high monetary cost on any such attack.

At this stage of Bitcoin’s development, it’s likely that only major corporations or states would be able to meet this expense… although it’s unclear what net benefit, if any, such actors would gain from degrading or destroying Bitcoin.

Mining Centralization

Pools and specialized hardware has unfortunately led to a centralization trend in Bitcoin mining.

Bitcoin developer Greg Maxwell has stated that, to Bitcoin’s likely detriment, a handful of entities control the vast majority of hashing power.

It is also widely-known that at least 50% of mining hardware is located within China.

However, it’s may be argued that it’s contrary to the long-term economic interests of any miner to attempt such an attack.

The resultant fall in Bitcoin’s credibility would dramatically reduce its exchange rate, undermining the value of the miner’s hardware investment and their held coins.

As the community could then decide to reject the dishonest chain and revert to the last honest block, a 51% attack probably offers a poor risk-reward ratio to miners.

Bitcoin mining is certainly not perfect but possible improvements are always being suggested and considered.

How Does Bitcoin Mining Work?

This simplified illustration is helpful to explanation:

1) Spending

Let’s say the Green user wants to buy some goods from the Red user. Green sends 1 bitcoin to Red.

2) Announcement

Green’s wallet announces a 1 bitcoin payment to Red’s wallet. This information, known as transaction (and sometimes abbreviated as “ tx”) is broadcast to as many Full Nodes as connect with Green’s wallet – typically 8. A full node is a special, transaction-relaying wallet which maintains a current copy of the entire blockchain.

3) Propagation

Full Nodes then check Green’s spend against other pending transactions. If there are no conflicts (e.g. Green didn’t try to cheat by sending the exact same coins to Red and a third user), full nodes broadcast the transaction across the Bitcoin network. At this point, the transaction has not yet entered the Blockchain. Red would be taking a big risk by sending any goods to Green before the transaction is confirmed. So how do transactions get confirmed? This is where Miners enter the picture.

4) Processing by Miners

Miners, like full nodes, maintain a complete copy of the blockchain and monitor the network for newly-announced transactions. Green’s transaction may in fact reach a miner directly, without being relayed through a full node. In either case, a miner then performs work in an attempt to fit all new, valid transactions into the current block.

Miners race each other to complete the work, which is to “package” the current block so that it’s acceptable to the rest of the network. Acceptable blocks include a solution to a Proof of Work computational problem, known as ahash . The more computing power a miner controls, the higher their hashrate and the greater their odds of solving the current block.

But why do miners invest in expensive computing hardware and race each other to solve blocks? Because, as a reward for verifying and recording everyone’s transactions, miners receive a substantial Bitcoin reward for every solved block!

And what is a hash? Well, try entering all the characters in the above paragraph, from “But” to “block!” into this hashing utility. If you pasted correctly – as a string hash with no spaces after the exclamation mark – the SHA-256 algorithm used in Bitcoin should produce:

If the characters are altered even slightly, the result won’t match. So, a hash is a way to verify any amount of data is accurate. To solve a block, miners modify non-transaction data in the current block such that their hash result begins with a certain number (according to the current Difficulty, covered below) of zeroes. If you manually modify the string until you get a 0… result, you’ll soon see why this is considered “Proof of Work!”

5) Blockchain Confirmation

The first miner to solve the block containing Green’s payment to Red announces the newly-solved block to the network. If other full nodes agree the block is valid, the new block is added to the blockchain and the entire process begins afresh. Once recorded in the blockchain, Green’s payment goes from pending to confirmed status.

Red may now consider sending the goods to Green. However, the more new blocks are layered atop the one containing Green’s payment, the harder to reverse that transaction becomes. For significant sums of money, it’s recommended to wait for at least 6 confirmations. Given new blocks are produced on average every ten minutes; the wait shouldn’t take much longer than an hour.

The Longest Valid Chain

You may have heard that Bitcoin transactions are irreversible, so why is it advised to await several confirmations? The answer is somewhat complex and requires a solid understanding of the above mining process:

Let’s imagine two miners, A in China and B in Iceland, who solve the current block at roughly the same time. A’s block (A1) propagates through the internet from Beijing, reaching nodes in the East. B’s block (B1) is first to reach nodes in the West. There are now two competing versions of the blockchain!

Which blockchain prevails? Quite simply, the longest valid chain becomes the official version of events. So, let’s say the next miner to solve a block adds it to B’s chain, creating B2. If B2 propagates across the entire network before A2 is found, then B’s chain is the clear winner. A loses his mining reward and fees, which only exist on the invalidated A -chain.

Going back to the example of Green’s payment to Red, let’s say this transaction was included by A but rejected by B, who demands a higher fee than was included by Green. If B’s chain wins then Green’s transaction won’t appear in the B chain – it will be as if the funds never left Green’s wallet.

Although such blockchain splits are rare, they’re a credible risk. The more confirmations have passed, the safer a transaction is considered. This is why what is known as ‚0-conf’ or 0 confirmations on the Bitcoin Cash blockchain is so dangerous.

We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy